【閱讀心得】投資心理學 | The Investor's Quotient @ 無疆旅者 Borderless Traveler

投資心理學 | The Investor's Quotient

⭕ 摘要：　　

許多交易員及投資人誤以為有電腦和精密的投資軟體，就可以提高獲利、降低風險。真是如此，就不會有那麼多人虧錢了。想在市場上獲得成功，真正的關鍵在於心理因素，換言之，如果能更認識自己，適切地修正個人心態，調整好你跟市場的關係，就是最有效的投資利器。
在這本被譽為經典之作的《投資心理學》中，作者融會專業的心理學知識及二十餘年的投資經驗，條理清晰地解釋投資人心理，提出改善行為的有效方法，閱讀本書，你可以獲得以下幫助：

1.對自己的態度會更趨正面。
2.在知識的運用上，會更趨一致性、更有組織性、且更徹底。
3.找到真正適合自已資質、財力及性格的交易系統和方法。
4.克服許多交易上的衝動，當獲利機會來到時，才放手一搏。
5.像個專業的交易員般決定長期、中期或短期的投資部位。

書名：投資心理學

原文書名：The Investor's Quotient

作者：Jake Bernstein（傑克．伯恩斯坦）
譯者：陳重亨
出版社：財信出版有限公司
ISBN：9789866602320
出版日：2008/12/15
閱完日：2021/08/01

好讀程度：⭐⭐

內容架構：⭐⭐⭐

圖文排版：⭐⭐⭐

推薦指數：⭐⭐⭐⭐

⭕ 感想：

相較於坊間關於投資理財的書籍，大部分都用技術分析、信號操作等手法來建構交易技巧。本書立論則是交易時的「心理學」，切入角度新穎獨特，藉由大量問答讓讀者能發覺交易時的盲點和心理問題，進一步加以克服交易心魔。簡單來說，就是「認識自己」。

人類社會中，投機與生存緊密相連，若生存要有所發展，必然面臨風險的考驗。資產的合法快速增長，多半仰賴投資市場交易，所有市場的運作原則都受到相同的經濟作用、基本面、新聞事件所影響。交易者首先要了解市場的影響因素，以及系統操作方式，認清可能的風險，基本上就能當個常勝軍。若是能認識自己，具有持續探索的能力，就能繼續保持成功狀態。

一般來說，投資概分成兩個派別：基本分析、技術分析。基本分析的目的在推測特定商品在未來的價格走勢，預測的準確度端視資訊量與正確程度；技術分析派只根據機械性及數學性法則來判斷行情，正好排除基本分析派難以量化估算的基本面影響。基本分析好比心理學中的「佛洛伊德學派」，有潛在原因才發展成現在的結果；技術分析好比心理學的「行為主義學派」，有訊號刺激才有反應的模式。

本書主要使用行為主義學派的刺激-反應模式，市場上的客觀訊號，在心理學上就是「刺激」，刺激經由交易者感官進入人腦，經過「認知」的過濾解析後，可能產生截然不同的「反應」，最終產生賺或賠的結果。大多數交易者之所以賠錢，並非因為自己的交易系統（操作模式）不好，而是不能嚴守紀律。若總是接受交易系統外的訊號來操作，可能造成錯誤學習的強化，導致更多的錯誤學習而投資失敗。然而，投資失敗並不可怕，人類只能接近完美卻不可能完美，市場就是透過人的不完美才得以運作，人們對相同的刺激產生不同的反應，市場才有機可乘，投機才能成功。利用心理學來檢視投資，重點在於內在的省思和改變。

書中指出了一般交易者的常見的操作失誤，提供了心理學矯正的方法。首先必須做好交易紀錄，讓每個操作都有跡可循，接著透過不斷地實際操作練習。過程類似於習慣的養成方法，也就是：好的操作用獎賞加強、壞的操作用懲罰削弱。若實在無法自律控制，可尋求外人幫助，如家人、朋友、營業員。關於習慣的養成，可以參考近年的名著：原子習慣（https://borderless.pixnet.net/blog/post/38143093）

要在投資市場中保有高勝率，需要不斷精進交易實力，建議每天排定一小時相關的活動，並嚴格遵守排程。排程可以有彈性，但必須堅定。排程中通常具備下列目標：準備工作（研究數據）、交易決策、做紀錄、行為工程（矯正交易習慣）、長程計劃。

幾乎每個熟悉市場交易的人都知道，無論基本分析或技術分析派，「順勢交易」最有機會賺到高額報酬。但是阻礙順勢交易的，通常是來自心理上的問題，阻礙可能來自於賺錢的動力不足、內化的處事態度、夫妻關係、心理創傷等。

用心理學角度整理的十個投資法則：

1.預先擬定投資計畫
2.完成承擔投資成敗
3.不要一廂情願期待行情，也不須恐懼
4.注意投入與回饋的風險控管
5.心態是最大的資產
6.培養有效正面的人際關係
7.不把市場情緒帶到生活中
8.享受努力的小部份成果，剩餘的做為儲蓄
9.不要太過自信
10.擬定下個目標

結語：市場價格長期上是由供需關係所決定，短中期則是跟投資人心理有關。書中將市場中的基本分析和技術分析，各自類比成精神分析理論和行為學派，並進一步從心理理論，試圖解決造成交易失誤的因素。投資前，務必確認這個市場是符合自己的能力，並準備投資計畫。最艱鉅的任務，往往不在於預測行情，而是如何控制自我。

⭕ 概觀短評：

「好讀程度」⭐⭐

本書旨在探討投資交易心理學的英文翻譯書，翻譯文句通順。從簡單的心理學理論切入探討投資交易者的心理變化，啟發讀者發覺自身的交易心理問題。每章節的敘述並不困難，但因文字冗長且排版單調，閱讀中容易讓人失去注意力。

「內容架構」⭐⭐⭐

介紹簡單的心理學流派，再切入討論投資交易者的心理層面。各章節獨立分明，架構蒜完整但關聯性不強；仿照傳統心理諮詢方式，藉由大量自我問答，讓讀者評估自身投資特性。

「圖文排版」⭐⭐⭐

全書大部分以文字為主，鮮少插圖和表格，整體排版色調為黑白，僅運用粗黑體字和段落區隔章節。每個章節的最後頁會有簡單條列式總結。

「推薦指數」⭐⭐⭐⭐

相較於坊間關於投資理財的書籍，大部分都用技術分析、信號操作等手法來建構交易技巧。本書立論則是交易時的「心理學」，切入角度新穎獨特，藉由大量問答讓讀者能發覺交易時的盲點和心理問題，進一步加以克服交易心魔。推薦給想克服交易心理問題、提高投資理財交易報酬的讀者。

章節內容摘要：

作者序
1.我的故事
2.市場相似點
3.心理學與市場：相似點及其差異
4.精神分析理論──童年經驗是否影響行為？
5.學習理論：刺激－反應模式？
6.「反應」階段
7.行為的結局
8.發現的過程－－如何認識自己
9.如何矯正交易錯誤
10.再論交易問題
11.排程與自律
12.順勢操作很重要
13.投資服務通訊扮演的角色
14.你是這樣的嗎？
15.正面心態有助於成功
16.營業員與客戶的關係
17.綜合硑判你自己的狀態
18.社會心理學與市場
19.十個投資法則
20.認知因素
21.潛意識認知－－無意識反應
22.將壓力最小化，健康和獲利最大化
23.常見的問題
24.性與市場：真實或幻想
25.利用心理學讓投資達到最大成功
26.大師名著：鑑往知來
27.創造性觀想與引導心像
28.克服最深的恐懼：心理學如何助你成功
29.為什麼有那麼多的交易員及投資人虧損？
30.以成功交易員為學習榜樣
31.面對市場今後的挑戰
32.一些最後的想法：面對今日及明日的挑戰
33.附錄：交易大師概述